ПОЛОЖЕНИЕ
ОБ ОПРЕДЕЛЕНИИ
БАНКАМИ
ВЕЛИЧИНЫ
ФИНАНСОВОГО
РИСКА
ПО СДЕЛКАМ,
РЕЗУЛЬТАТОМ
КОТОРЫХ
ЯВЛЯЕТСЯ
ПРИВЛЕЧЕНИЕ
ДЕНЕЖНЫХ
СРЕДСТВ
ПОСРЕДСТВОМ
ВЫПУСКА
ДОЛГОВЫХ
ЦЕННЫХ БУМАГ,
ИСПОЛНЕНИЕ
ОБЯЗАТЕЛЬСТВ
ПО КАЖДОЙ
ИЗ КОТОРЫХ
ОБЕСПЕЧИВАЕТСЯ
ПОЛНОСТЬЮ
ИЛИ ЧАСТИЧНО
ПОСТУПЛЕНИЯМИ
ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ
ОТ АКТИВОВ,
ПЕРЕДАННЫХ В
ОБЕСПЕЧЕНИЕ
Настоящее Положение на основании статей 62, 71.1, 72 Закона «О Центральном банке» в целях расчета нормативов достаточности капитала банка устанавливает порядок расчета банками величины финансового риска по сделкам, результатом которых является привлечение денежных средств посредством выпуска долговых ценных бумаг, исполнение обязательств по каждой из которых обеспечивается полностью или частично поступлениями денежных средств от активов, переданных в обеспечение (далее – сделки секьюритизации).
1. Настоящее Положение не распространяется:
2. Банк – участник сделки секьюритизации (далее – участник сделки) может удерживать следующие рисковые позиции:
3. Величина финансового риска по сделке секьюритизации рассчитывается участниками сделки по формуле:
РСС = SUM ВКрi x (Асi – Рсi)i,
РСС – финансовый риск по сделке секьюритизации;
ВКрi – коэффициент риска i–й рисковой позиции, удерживаемой участником сделки, рассчитываемый по стандартизированному подходу в соответствии с пунктом 5 настоящего Положения или по резервному подходу в соответствии с пунктом 6 настоящего Положения;
Асi – величина i–й рисковой позиции, удерживаемой участником сделки;
Рсi – величина сформированных резервов на возможные потери в соответствии с Положением «О порядке формирования финансовыми организациями резервов на возможные потери по ссудам, ссудной и приравненной к ней задолженности», и (или) Положением «О порядке формирования финансовыми организациями резервов на возможные потери», по i–й рисковой позиции (части позиции), удерживаемой участником сделки.
Из расчета величины финансового риска по сделке секьюритизации исключаются рисковые позиции, удерживаемые участником сделки, в части, обеспеченной иными удерживаемыми им по сделке рисковыми позициями, исполнение обязательств по которым наступает после исполнения обязательств по обеспеченным рисковым позициям.
Величина финансового риска по сделке секьюритизации рассчитывается участниками сделки с учетом положений пунктов 1.3 и 1.4 Инструкции «Об обязательных нормативах и надбавках к нормативам достаточности капитала банков с универсальным разрешением».
4. Первоначальный и (или) последующий заимодавец по обязательствам, денежные требования (ипотечное покрытие) по которым являются (является) предметом залога по долговым ценным бумагам с залоговым обеспечением (ипотечным ценным бумагам) (далее – оригинатор), и (или) участник сделки, удерживающий рисковые позиции, перечисленные в абзацах третьем, четвертом и десятом пункта 2 настоящего Положения (далее – спонсор), имеют право рассчитывать величину финансового риска по сделке секьюритизации в соответствии с пунктом 3 настоящего Положения или в соответствии с приложением 1 к настоящему Положению.
Пример расчета величины финансового риска по сделке секьюритизации по стандартизированному подходу представлен в приложении 3 к настоящему Положению.
5. Коэффициент риска ВКр рассчитывается участниками сделки по стандартизированному подходу в соответствии с подпунктом 5.2 настоящего пункта (при выполнении требований подпункта 5.1 настоящего пункта) или в соответствии с подпунктом 5.4 настоящего пункта (при выполнении требований подпункта 5.3 настоящего пункта) при условии наличия у участников сделки (в том числе у потенциальных участников сделки) доступа к информации, обновляемой не реже одного раза в месяц субъектами, определенными в условиях сделки секьюритизации:
5.1. Коэффициент риска ВКр рассчитывается участниками сделки в соответствии с подпунктом 5.2 настоящего пункта в случае, если значение предполагаемой величины потерь по базовым активам, при достижении которой начнутся потери по удерживаемой рисковой позиции (далее – показатель A), больше либо равно значению величины собственных средств (капитала), необходимых (необходимого) для покрытия рисков по базовым активам (далее – показатель Ка).
Показатель A рассчитывается по каждой рисковой позиции как отношение общей суммы базовых активов за вычетом суммы величин всех рисковых позиций по сделке секьюритизации, исполнение обязательств по которым осуществляется ранее исполнения обязательств по рассматриваемой рисковой позиции, включая рассматриваемую рисковую позицию, к общей сумме базовых активов. При этом величина общей суммы базовых активов увеличивается на сумму рисковой позиции, не обеспеченной базовыми активами. Показатель A рассчитывается без уменьшения на величину резервов на возможные потери, сформированных в соответствии с Положением «О порядке формирования финансовыми организациями резервов на возможные потери по ссудам, ссудной и приравненной к ней задолженности» и (или) Положением «О порядке формирования финансовыми организациями резервов на возможные потери».
В случае если участник сделки располагает необходимой для расчета параметра w информацией об объеме просроченных базовых активов, показатель Ка рассчитывается по формуле:
Ка = (Кба x (1 – w) + w x 0,5) x 100%,
Кба – показатель, представляющий собой произведение средневзвешенного значения коэффициентов рисков по базовым активам, определенных по каждому базовому активу в соответствии с Инструкцией «Об обязательных нормативах и надбавках к нормативам достаточности капитала банков с универсальным разрешением», и минимальной величины достаточности собственных средств (капитала) банка, рассчитываемый по формуле:
где:
V1, V2, …, Vn – величина n–го базового актива;
Кр1, Кр2, …, Крn – коэффициент риска n–го базового актива, определяемый в соответствии с подпунктом 2.1.1 пункта 2.1, пунктом 2.3 Инструкции «Об обязательных нормативах и надбавках к нормативам достаточности капитала банков с универсальным разрешением» и приложениями 1 и 2 к Инструкции «Об обязательных нормативах и надбавках к нормативам достаточности капитала банков с универсальным разрешением», либо в соответствии с подпунктом 3.1.1 пункта 3.1, пунктом 3.3 Инструкции «Об обязательных нормативах и надбавках к нормативам достаточности капитала банков с универсальным разрешением» и приложениями 1 и 11 к Инструкции «Об обязательных нормативах и надбавках к нормативам достаточности капитала банков с универсальным разрешением»;
w – доля просроченных базовых активов в общей сумме базовых активов, рассчитываемая как отношение базовых активов, по которым платежи по основному долгу и (или) процентам просрочены на срок свыше 90 календарных дней, и (или) обращено взыскание на предмет залога, и (или) в отношении заемщика возбуждено производство по делу об экономической несостоятельности (банкротстве) в соответствии с Законом «Об экономической несостоятельности (банкротстве)», и (или) в отношении заемщика, зарегистрированного за пределами территории государства, возбуждено производство по делу о несостоятельности (банкротстве) в соответствии с законодательством о несостоятельности (банкротстве), к общей сумме базовых активов.
В случае если участник сделки не располагает необходимой для расчета параметра w информацией об объеме просроченных базовых активов в размере, не превышающем 5 процентов от общей суммы базовых активов, участник сделки рассчитывает показатель Ка по формуле:
где:
EAD w известно – величина базовых активов, подверженная риску дефолта, определяемая в соответствии с Положением «О порядке расчета величины финансового риска на основе внутренних рейтингов», по которой информация, необходимая для расчета параметра w, известна;
EAD w неизвестно – величина базовых активов, подверженная риску дефолта, определяемая в соответствии с Положением «О порядке расчета величины финансового риска на основе внутренних рейтингов», по которой информация, необходимая для расчета параметра w, неизвестна;
EAD общая – величина базовых активов, подверженная риску дефолта, определяемая в соответствии с Положением «О порядке расчета величины финансового риска на основе внутренних рейтингов»;
Ка w известно – показатель Ка, рассчитанный в соответствии с абзацем четвертым настоящего подпункта, по части базовых активов, по которым информация, необходимая для расчета параметра w, известна.
5.2. Коэффициент риска ВКр рассчитывается участниками сделки как произведение показателя Кса и коэффициента 12,5.
Показатель Кса рассчитывается по формуле:
где:
Кса – собственные средства (капитал), необходимые (необходимый) для покрытия единицы рисков секьюритизации;
e – основание натурального логарифма;
где:
p – показатель, учитывающий риск структуры сделок секьюритизации, принимаемый равным 1 для сделки секьюритизации;
D – показатель, определяющий значение предполагаемой величины потерь по базовым активам, при достижении которого удерживаемая рисковая позиция полностью перестанет быть обеспеченной поступлениями денежных средств от базовых активов и (или) обязательство по рисковой позиции будет исполнено;
5.3. Коэффициент риска ВКр рассчитывается участниками сделки в соответствии с подпунктом 5.4 настоящего пункта в случае, если значение показателя Ка больше значения показателя A, но меньше значения показателя D.
Показатель D рассчитывается по каждой рисковой позиции как отношение общей суммы базовых активов за вычетом суммы величин всех рисковых позиций, исполнение обязательств по которым осуществляется ранее исполнения обязательств по рассматриваемой рисковой позиции, исключая рассматриваемую рисковую позицию, к общей сумме базовых активов. При этом величина общей суммы базовых активов увеличивается на сумму рисковой позиции, не обеспеченной базовыми активами. Показатель D рассчитывается без уменьшения на величину сформированных резервов на возможные потери в соответствии с Положением «О порядке формирования финансовыми организациями резервов на возможные потери по ссудам, ссудной и приравненной к ней задолженности» и (или) Положением «О порядке формирования финансовыми организациями резервов на возможные потери».
5.4. Коэффициент риска ВКр рассчитывается участниками сделки по формуле:
5.5. В случае если коэффициент риска ВКр, рассчитанный в соответствии с настоящим пунктом, принимает значение меньше 15 процентов, в целях расчета величины РСС его значение считается равным 15 процентам.
6. Коэффициент риска ВКр в соответствии с резервным подходом устанавливается в размере 1250 процентов в следующих случаях:
7. Расчет величины РСС по сделкам секьюритизации в случае одновременного соответствия всем условиям простой, прозрачной, сопоставимой секьюритизации, указанным в приложении 2 к настоящему Положению (далее – сделки ППС секьюритизации), может осуществляться в соответствии с пунктами 3 и 4 настоящего Положения с применением значения коэффициента p, равного 0,5.
В случае если коэффициент риска ВКр, рассчитанный в соответствии с пунктом 5 настоящего Положения по рисковым позициям, условия предоставления которых предусматривают исполнение обязательств по ним до исполнения обязательств по всем остальным рисковым позициям по сделке ППС секьюритизации, принимает значение меньше 10 процентов, в целях расчета величины РСС его значение считается равным 10 процентам.
В случае если коэффициент риска ВКр, рассчитанный в соответствии с пунктом 5 настоящего Положения по рисковым позициям, условия предоставления которых предусматривают исполнение обязательств по ним после исполнения обязательств с наступившим сроком исполнения по иной рисковой позиции (иным рисковым позициям) по сделке ППС секьюритизации, принимает значение меньше 15 процентов, в целях расчета величины РСС его значение считается равным 15 процентам.
Участники сделки самостоятельно определяют соответствие сделки секьюритизации условиям сделки ППС секьюритизации.
8. Расчет величины РСС по сделкам секьюритизации, в состав базовых активов которых включены облигации с залоговым обеспечением и (или) ипотечные ценные бумаги, указанные в абзаце десятом пункта 2.1 Положения «О порядке расчета финансовыми организациями величины установленного риска» (далее – сделка повторной секьюритизации), осуществляется в соответствии с пунктом 3 настоящего Положения с учетом пункта 5 или пункта 6 настоящего Положения с применением значения показателя p, равного 1,5, и значения параметра w, равного нулю, при этом подпункт 5.5 пункта 5 и пункт 7 настоящего Положения не применяются.
В случае если коэффициент риска ВКр, рассчитанный по сделке повторной секьюритизации в соответствии с пунктом 5 настоящего Положения, принимает значение меньше 100 процентов, в целях расчета величины РСС его значение считается равным 100 процентам.
9. В случае наличия у участника сделки по рисковой позиции обеспечения, предусмотренного пунктом 2.3 Инструкции «Об обязательных нормативах и надбавках к нормативам достаточности капитала банков с универсальным разрешением», в том числе поручительства, соответствующего условиям кодов 8943.1, 8943.2, 8943.0 Инструкции «Об обязательных нормативах и надбавках к нормативам достаточности капитала банков с универсальным разрешением», при соблюдении требований к данному обеспечению, предусмотренных подпунктами 2.3.11 – 2.3.18 пункта 2.3 Инструкции «Об обязательных нормативах и надбавках к нормативам достаточности капитала банков с универсальным разрешением», либо пунктом 3.3 Инструкции «Об обязательных нормативах и надбавках к нормативам достаточности капитала банков с универсальным разрешением», при соблюдении требований к данному обеспечению, предусмотренных подпунктами 3.3.12–3.3.15 пункта 3.3 Инструкции «Об обязательных нормативах и надбавках к нормативам достаточности капитала банков с универсальным разрешением», участник сделки имеет право применить к обеспеченной рисковой позиции коэффициент риска в соответствии с Инструкцией »Об обязательных нормативах и надбавках к нормативам достаточности капитала банков с универсальным разрешением» вместо коэффициента риска ВКр, рассчитанного в соответствии с настоящим Положением, с учетом требований подпункта 2.3.19 пункта 2.3 либо подпункта 3.3.16 пункта 3.3 Инструкции «Об обязательных нормативах и надбавках к нормативам достаточности капитала банков с универсальным разрешением».
10. В случае если при осуществлении надзора, в том числе при проведении проверок уполномоченными представителями (служащими) Государственного банка, выявлены факты несоблюдения условий сделки секьюритизации, изложенных в пункте 1 приложения 1 к настоящему Положению, Государственный банк (территориальное учреждение Государственного банка, уполномоченное структурное подразделение центрального аппарата Государственного банка) предъявляет требование оригинатору о включении в расчет величины РСС рисковых позиций и (или) базовых активов.
11. Расчет величины РСС осуществляется на ежемесячной основе.
12. Настоящее Положение вступает в силу со дня его официального опубликования.
Утверждено Председателем Центрального банка
С.И.Шабулдаев
*******
Приложение 1 к Положению «Об определении банками величины финансового риска по сделкам, результатом которых является привлечение денежных средств посредством выпуска долговых ценных бумаг, исполнение обязательств по каждой из которых обеспечивается полностью или частично поступлениями денежных средств от активов, переданных в обеспечение».
РАСЧЕТ ВЕЛИЧИНЫ ФИНАНСОВОГО РИСКА ПО СДЕЛКЕ СЕКЬЮРИТИЗАЦИИ ОРИГИНАТОРОМ И СПОНСОРОМ.
1. Оригинатор рассчитывает величину РСС по базовым активам в части величины удерживаемых рисковых позиций, взвешенных на коэффициенты риска, предусмотренные подпунктом 2.1.1 пункта 2.1, пунктом 2.3 Инструкции «Об обязательных нормативах и надбавках к нормативам достаточности капитала банков с универсальным разрешением» и приложениями 1 (за исключением кодов 8943.1, 8943.2, 8943.0) и 2 к Инструкции «Об обязательных нормативах и надбавках к нормативам достаточности капитала банков с универсальным разрешением» либо подпунктом 3.1.1 пункта 3.1, пунктом 3.3 Инструкции «Об обязательных нормативах и надбавках к нормативам достаточности капитала банков с универсальным разрешением» и приложениями 1 (за исключением кодов 8943.1, 8943.2, 8943.0) и 11 к Инструкции «Об обязательных нормативах и надбавках к нормативам достаточности капитала банков с универсальным разрешением» (при этом расчет осуществляется без уменьшения базовых активов на величину резервов на возможные потери» в соответствии с Положением «О порядке формирования финансовыми организациями резервов на возможные потери по ссудам, ссудной и приравненной к ней задолженности» и (или) Положением «О порядке формирования финансовыми организациями резервов на возможные потери»), и по не обеспеченным базовыми активами рисковым позициям, удерживаемым оригинатором, в случае одновременного соблюдения следующих условий:
2. Оригинатор рассчитывает величину РСС по всем базовым активам, взвешенным на коэффициенты риска, предусмотренные подпунктом 2.1.1 пункта 2.1, пунктом 2.3 Инструкции «Об обязательных нормативах и надбавках к нормативам достаточности капитала банков с универсальным разрешением» и приложениями 1 (за исключением кодов 8943.1, 8943.2, 8943.0) и 2 к Инструкции «Об обязательных нормативах и надбавках к нормативам достаточности капитала банков с универсальным разрешением» или подпунктом 3.1.1 пункта 3.1, пунктом 3.3 Инструкции «Об обязательных нормативах и надбавках к нормативам достаточности капитала банков с универсальным разрешением» и приложениями 1 (за исключением кодов 8943.1, 8943.2, 8943.0) и 11 к Инструкции «Об обязательных нормативах и надбавках к нормативам достаточности капитала банков с универсальным разрешением» (при этом расчет осуществляется без уменьшения базовых активов на величину резервов на возможные потери в соответствии с Положением «О порядке формирования финансовыми организациями резервов на возможные потери по ссудам, ссудной и приравненной к ней задолженности» и (или) Положением «О порядке формирования финансовыми организациями резервов на возможные потери»), и по не обеспеченным базовыми активами рисковым позициям, удерживаемым оригинатором, в случае несоблюдения любого условия сделки секьюритизации из числа указанных в пункте 1 настоящего приложения.
3. Спонсор рассчитывает величину РСС по удерживаемым рисковым позициям, перечисленным в абзацах третьем, четвертом и десятом пункта 2 настоящего Положения, взвешенным на коэффициенты риска, предусмотренные подпунктом 2.1.1 пункта 2.1, пунктом 2.3 Инструкции «Об обязательных нормативах и надбавках к нормативам достаточности капитала банков с универсальным разрешением» и приложениями 1 и 2 к Инструкции «Об обязательных нормативах и надбавках к нормативам достаточности капитала банков с универсальным разрешением» или подпунктом 3.1.1 пункта 3.1, пунктом 3.3 Инструкции «Об обязательных нормативах и надбавках к нормативам достаточности капитала банков с универсальным разрешением» и приложениями 1 и 11 к Инструкции «Об обязательных нормативах и надбавках к нормативам достаточности капитала банков с универсальным разрешением» для базовых активов.
Приложение 2 к Положению «Об определении банками величины финансового риска по сделкам, результатом которых является привлечение денежных средств посредством выпуска долговых ценных бумаг, исполнение обязательств по каждой из которых обеспечивается полностью или частично поступлениями денежных средств от активов, переданных в обеспечение».
УСЛОВИЯ, ОПРЕДЕЛЯЮЩИЕ ПРОСТУЮ, ПРОЗРАЧНУЮ, СОПОСТАВИМУЮ СЕКЬЮРИТИЗАЦИЮ.
1. Базовые активы должны быть однородными по валюте номинирования, страновой принадлежности, нормам законодательства, применимым в отношении заимодавцев и заемщиков.
2. Информация для оценки базовых активов должна быть доступна неограниченному кругу лиц, включая информацию о других активах оригинатора с аналогичными характеристиками.
3. В состав базовых активов не должны быть включены активы, по которым произошел дефолт, соответствующий требованиям пунктов 13.3 – 13.7 Положения «О порядке расчета величины финансового риска на основе внутренних рейтингов», на момент их передачи оригинатором эмитенту долговых ценных бумаг.
4. Информация о соответствии оценки качества базовых активов, включая оценку финансового положения заемщика, оценке качества других активов оригинатора с аналогичными характеристиками должна быть доступна неограниченному кругу лиц.
5. Условия сделки секьюритизации, изложенные в абзацах третьем – седьмом пункта 1 приложения 1 к настоящему Положению, должны быть соблюдены.
6. Информация о базовых активах (состав базовых активов, определенный в абзаце третьем пункта 5 настоящего Положения, количество базовых активов, сумма, процентная ставка, средневзвешенный срок до погашения по всем базовым активам, размер поступивших платежей по базовым активам, в том числе размер поступивших платежей, направленных на полное (частичное) досрочное погашение базовых активов, данные об отраслевой и географической диверсификации базовых активов), подтвержденная заключением юридического лица, определенного в условиях сделки секьюритизации и не являющегося оригинатором, должна быть доступна неограниченному кругу лиц в течение всего срока сделки секьюритизации.
7. Объем выплат по выпущенным долговым ценным бумагам не должен зависеть от рефинансирования и (или) продажи базовых активов.
8. Инвесторам в течение всего срока сделки должна быть доступна информация о хеджировании процентных и (или) валютных рисков в структуре сделки секьюритизации.
9. Условия сделки секьюритизации должны содержать очередность распределения платежей по базовым активам между всеми участниками сделки по удерживаемым ими рисковым позициям.
10. Условия сделки секьюритизации должны содержать порядок уступки прав требований по базовым активам участникам сделки.
11. Инвесторам по их запросу должна быть доступна юридическая документация по сделке секьюритизации, включая заключение лица, правомочного оказывать юридические услуги.
12. Условие сделки секьюритизации, изложенное в абзаце втором пункта 1 приложения 1 к настоящему Положению, должно быть соблюдено.
13. Организации, осуществляющие функции, указанные в Законе «О ценных бумагах», осуществляли указанные функции минимум в одной завершенной сделке секьюритизации.
14. Юридическая документация по сделке секьюритизации должна содержать перечень гражданских прав и обязанностей организаций, указанных в пункте 13 настоящего приложения, а также процедуру передачи их функций третьим лицам в случае несостоятельности (банкротства) таких организаций.
15. В состав базовых активов должны быть включены только следующие активы:
16. Сумма всех финансовых требований (без уменьшения на величину сформированных под них резервов на возможные потери) к одному заемщику должна составлять не более 1 процента от общей величины базовых активов.
Приложение 3 к Положению «Об определении банками величины финансового риска по сделкам, результатом которых является привлечение денежных средств посредством выпуска долговых ценных бумаг, исполнение обязательств по каждой из которых обеспечивается полностью или частично поступлениями денежных средств от активов, переданных в обеспечение».
РАСЧЕТ ВЕЛИЧИНЫ ФИНАНСОВОГО РИСКА ПО СДЕЛКЕ СЕКЬЮРИТИЗАЦИИ ПО СТАНДАРТИЗИРОВАННОМУ ПОДХОДУ.
1. Условия сделки секьюритизации:
2. Расчет величины РСС участником сделки, не являющимся оригинатором:
Шаг 1 – расчет показателей A и D:
Ка = ((1 – 0,03) x 0,08 + 0,03 x 0,5) x 100% = 9,26%.
Шаг 3 – расчет коэффициента риска ВКр для каждой рисковой позиции.
Показатель A больше показателя Ка или равен ему.
a = –(1 : (1 x 0,093)) = –10,8;
ВКр = max {(0,002 x 12,5 x 100%); 15%} = 15%;
a = –(1 : (1 x 0,093)) = –10,8;
ВКр = max {(0,11 x 12,5 x 100%); 15%} = 135,41%.
Часть рисковой позиции A, обеспеченная рисковой позицией B, равна 120 евро.
РСС = 0,15 x (600 – 120) + 1,35 x 120 = 234 евро.
3. Расчет величины РСС оригинатором в случае соответствия сделки секьюритизации условиям, изложенным в приложении 1 к настоящему Положению.
Рисковые позиции, удерживаемые оригинатором:
мезонинная рисковая позиция B – 120 евро;
младшая рисковая позиция C – 220 евро.
РСС = 120 x 1 + 220 x 1 = 340 евро.
4. Расчет величины РСС оригинатором в случае несоответствия сделки секьюритизации условиям, изложенным в приложении 1 к настоящему Положению.
Рисковые позиции, удерживаемые оригинатором:
мезонинная рисковая позиция B – 120 евро;
младшая рисковая позиция C – 220 евро.
5. Расчет величины РСС спонсором:
мезонинная рисковая позиция B – 50 евро;
банковская гарантия – 120 евро.
Шаг 1 – расчет показателей A и D:
1 000 – 600
D = ———————100%=45%
1 000
Ка = ((1 – 0,03) x 0,08 + 0,03 x 0,5) x 100% = 9,26%.
Шаг 3 – расчет коэффициента риска ВКр для каждой рисковой позиции:
a = –(1 : (1 x 0,093)) = –10,8;
ВКр = max {(0,11 x 12,5 x 100%); 15%} = 135,41%;
рисковая позиция по предоставленной банковской гарантии:
РСС = 1,35 x 50 + 120 x 1 = 187,5 евро.
6. При расчете величины РСС используются фактические значения величин и показателей, в примере произведено округление по математическим правилам исключительно в информационных целях.